前两次炒股都亏大了。

“天上人间”的老板覃辉又回来了。

1月10日，停牌近半年之久的宇顺电子发布公告，称拟收购成都润运%股权，双方初步协商标的资产作价亿元。成都润运的控股股东为星美圣典，实际控制人为覃辉。

明天财讯（ID：nextcaixun）获悉，宇顺电子是中植系旗下上市公司，若交易完成，也就意味着宇顺电子实际控制人将变更为覃辉，旗下的星美影院资产将实现借壳上市。

消息公布后，宇顺电子1月11日开市起复牌即封涨停板，收盘价12.85元/股。但到1月15日，宇顺电子报收12.72元，较前一个交易日下跌了7.15%。接下来两天宇顺电子又连续下跌，17日甚至一度跌至11.69元，最终收于12.20元。覃辉花了亿元重回A股，却在不到一个星期就遭到重创。当然，这恐怕还得怪宇顺电子自己业绩太差，即使有大佬巨资投入也很难拉起来。

宇顺电子主营中小尺寸液晶显示器的研发、生产销售，年智能手机、触摸屏概念兴起时，宇顺电子曾拿到中兴23亿巨额订单，在股市红火了一阵子。但此后行业竞争加剧，手机向大屏幕发展，宇顺电子的日子开始变得不好过。公司至年实现扣非后归母净利润分别为-3.39亿元、-10.9亿元、-3.53亿元，已经连亏三年。而且由于行业内厂商都处于维持亏损或微利的状态，总资产上万亿的中植系最终也只能选择放弃，将其转给覃辉旗下的成都润运。

不过，在商海沉浮近30年的覃辉敢接盘宇顺电子，也是有自己的盘算。成都润运要是行业内排名前列的影院投资公司。成都润运运营的星美影院资产在星美控股手中。星美控股年半年报显示，截至年6月30日，星美集团在中国主要城市拥有家影院，块银幕，相比年同期有显著增长。

随着近年来中国电影市场的高速发展，票房收入增长迅速，整合营销、影院卖品销售等非票业务也潜力巨大，这需要巨大的融资。覃辉将影院投资板块借宇顺电子的壳上市，有利于拓宽其融资渠道，提升品牌营销力和整体竞争实力。

另外，星美控股集团去年就曾表示，集团将研究将相关资产和业务注入A股上市的可行性，提升母公司星美控股的资本运作能力。市场人士表示，由于港股和A股存在估值差异，截至1月11日收盘，星美控股股价仅为4港元/股，总市值.8亿港元，而在A股上市的万达电影最新市值则为亿元。此前，曾有从港股回归A股的多家公司出现估值大幅提升的局面。因此，覃辉宁可出亿也要让星美控股回归A股市场。

但是这次投入如此巨资，又站在热门的风口上，覃辉要想在市场上呼风唤雨却也没那么容易。毕竟，当年投资“天上人间”和*ST圣莱就可以说是教训深刻。

帝国坍塌

公开资料显示覃辉祖籍四川达县，生于年，但他本人声称自己出生、长大于北京。早年间，覃辉曾在航天部五院的一个下属单位工作了不到一年，之后在广州三菱公司和香港一家公司任职。

年，覃辉辞职下海经商，仅仅三年后，他成立了卓京商贸公司，这也成为日后“卓京系”前身。据称覃辉当年从事铁矿石运输业务，赚到了自己的第一桶金。但不久后由于卷入一宗案件，覃辉被“协助调查”，运输生意显然是不好做了。

年，覃辉靠着借来的万美元并由北京当地企业担保，买下原由台商开办的“天上人间”夜总会，开始进军娱乐业。也有说法是“天上人间”母公司是由一位路姓外籍人士注册，营业期限为年到年，工商资料显示多年前已被吊销。

“天上人间”原本地段极佳，位于北京朝阳区东三环北京长城饭店西侧副楼，北临亮马河及燕莎购物中心，西临昆仑饭店、南临农业展览馆，是京城繁华高消费的金三角地区。不过，“天上人间”在覃辉接手前却规模不大，也远远没有后来那样大的名气。

据《环球人物》杂志报道，覃辉接手“天上人间”后，对夜总会进行了大刀阔斧的改造装修，声称“要让‘天上人间’变成北京最好的娱乐场所。”

据传当时“天上人间”大厅的音响是英国原装进口，并由原厂专业音响师设计安装，价值20-30万英镑。里面最贵的酒达到12万一瓶，连水果都是进口的。服务员更是要求严格，女性身高必须在-，年龄28周岁以下18周岁以上，必须熟练掌握普通话和英语，还要求有大专以上学历，为此“天上人间”运营公司每年都会到各大高校招聘员工。员工上岗前还必须接受正规培训30天，以掌握必须的服务知识，包括简单日语，韩语等以及各种菜单的价格酒水名称等。

经过覃辉改造升级之后，“天上人间”成为顶级夜总会的代名词，充满奢靡之气，美女云集、贵客富商出没，被称作京城最著名的销金窟而闻名业界。据说当时进“天上人间”包间一次，最低消费都要元。

而覃辉在开办“天上人间”期间不但发了大财，更拥有了大量的关系和机会。覃辉借这一交际场，结交了大量权势人物、银行行长和社会名流，为日后在商海站稳脚跟打下了基础。

例如，年8月，覃辉通过卓京商贸与其弟覃宏合作创办重庆长丰通信，开始涉足通信业。之后0年6月，覃辉又成立了卓京投资控股有限公司，注册资金万元，当时大名鼎鼎的“卓京系”开始形成。

覃辉于0年5月到6月间，以低价进入长丰通信，持股26.61%，掌控了这家公司，后改名星美联合。随后一年多的时间里，长丰通信逐渐收编了中华通讯、英斯泰克、上海恒德科技公司、华夏文化传媒等公司，开始由通信、电子等逐渐转到传媒业。

这时，覃辉遇到了政策红利。国家于1年8月发布了《关于深化新闻出版广播影视业改革的若干意见》，民营资本从此被允许进入传媒产业。同年，覃辉弟弟覃宏管理的英斯泰克就赶上了这波行情，公司生产的电视转播车被中央电视台所采购。

1年9月，长丰与卓京合资成立星美传媒集团，并以此为平台，高调进入影视、演艺、广告等行业，在内地攻城略地。不仅陆续成立了星美影视文化传播、星美演艺经纪等4家公司，还投资国家级电影档案收藏和研究机构北京华夏文化传播有限公司等6家公司。

覃辉还这时开启了一系列收购，形成以卓京投资为龙头，以长丰通信、星美传媒为平台，打造出横跨通信、IT、传媒三大产业的庞大“卓京帝国”。

覃辉一边向内地传媒业扩张之时，也没有忘记进军香港市场。3年起，他相继入主东方魅力、流动广告和现代旌旗出版三家香港上市公司。此后，东方魅力与现代旌旗迅速被更名换姓，成为印有覃氏标记的“星美国际”和“星美出版”。卓京当时甚至收购了杨澜、吴征夫妇所控制的阳光卫视70%的权益。覃辉从夜总会老板变成了“民营传媒富豪第一人”。

然而，4年初风向转变，广电总局发布相关意见，允许外资参与国内电视节目制作，到了年底，影视节目制作也被列为开放领域。星美传媒顿时面临巨大的竞争压力。

这时卓京系扩张太快、消化不良的毛病也暴露出来。从4年3月到5年初，东方魅力及后来更名的星美国际在内地收购覃辉“星美系”国内资产的股权，主要为院线和网吧，所需现金总计近8亿港元。但当时星美国际一直处于亏损，资金链已极度紧张。

而入股阳光卫视更被证明是个败笔，覃辉发现阳光卫视广告月收入只有约万港元，累计亏损已逾港币0多万。覃辉被迫大量裁员，甚至靠倒卖电视制作设备来维持公司运营，据传连给吴征的剩余收购款都没有结清。

5年，建设银行原董事长张恩照和首都机场原董事长李培英案牵连到覃辉，成了压死卓京系的最后一根稻草。虽然覃辉本人最终脱身，但失去资金支持后，覃辉将“天上人间”夜总会转手，开始了其弟弟覃宏所说的“反思和谋生存的蛰伏期”。卓京系最后分崩离析，星美传媒被收购易主，长丰通信经营连年亏损而终于卖壳。

据明天财讯查询工商资料，覃辉早年间起家的重庆卓京实业发展有限公司、重庆鑫龙化工有限公司、武汉东企协同科技产业股份有限公司等企业确实均已吊销执照。5到年那五年间，覃辉主要在投资影视剧和建设院线。

这时，一件令人震惊的事发生了。年5月，北京市警方查封了“天上人间”，这家红极一时的夜总会最终关门。而大批媒体和网友却都将矛头指向覃辉，熟人也来纷纷询问情况，让覃辉哭笑不得。

虽然覃辉火速撇清关系，但“天上人间”老板已成了覃辉洗不掉的标签，覃辉当年欲复出也无果而终。

转型不顺

但是随后几年，覃辉的日子却又好过了起来。

得益于中国电影市场的迅猛发展，覃辉近年来对影视的投资获得了丰厚的回报。据艺恩数据，覃辉旗下的星美影院年实现票房18亿元，票房市场占比4.67%，在全国影投公司中排名第4。

财报显示，星美控股年、年1—9月营业收入分别为26.5亿元、24.6亿元，净利润分别为6.6亿元、6亿元。星美控股年半年报显示，公司归属于上市公司股东的净利润3.06亿港元，较去年同期增长10.9%，毛利率达34.3%。

这时，随着腰包重新鼓起来，昔日大佬覃辉再次杀入股市。年，由于经营不善，圣莱达原实控人杨宁恩以18.62亿元，将其持有的宁波金阳光电热科技有限公司（下称“宁波金阳光”）全部股权转让给星美圣典。由于宁波金阳光持有圣莱达18.13%股权，后者的实控人随之变更为覃辉。

圣莱达原本从事温控器供应商及高端电热水壶业务，在覃辉入主后，开始向娱乐传媒业转型。年公司年报显示，影视文化方面营业收入约72.66万元，占主营业务的1%还不到，但毛利率高达43.20%。

但圣莱达整体经营状况仍然不好。年实现营业收入.21万元，同比减少9.52%，净亏损.03万元。进入年仍然没有好转，公司前三季度归属于上市公司股东的净利润为-.4万元。

同时，圣莱达还应违规还遭到监管层处罚。3月，圣莱达收到证监会《结案通知书》称，经审理，圣莱达、杨宁恩等的涉案行为违反证券法相关规定，但违法行为轻微并及时纠正，不予行政处罚。4月18日，公司公告收到证监会《调查通知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案调查。同日圣莱达还收到了宁波证监局的警示函。

由于财务状况极差，众华会计师事务所还对圣莱达年度财务报告出具了无法表示意见的审计报告。

年5月2日起，公司被实施“退市风险警示”特别处理，股票简称由“圣莱达”变更为“*ST圣莱”。覃辉高溢价买下的上市公司有被退市的危险，覃辉年初已巨亏84%，高达15亿元。

业内人士表示，显然此次覃辉借道未成，反被*ST圣莱坑惨了。星美与其长期等待*ST圣莱，不如再找一个干净的壳，至少时间成本会减少很多。此次星美系接盘与宇顺电子，或许是覃辉无奈之下寻找另一条生路。

只是，覃辉已在股市上屡战屡败，这次他能反败为胜吗？

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