上周整体市场保持了相对强势的趋势上行走势，前半周保持震荡整理之后，周五再度出现大阳线反包。从指数看，双创短线修正，上证50积极补涨带动沪指反包。其中券商个股三连板，赛道股中比亚迪突破万亿市值代表新方向，让市场整体热度不减。而成交量方面，也是持续万亿成交水平，市场人气和热度明显恢复，短期强势或将保持。

板块轮动看地产基建以及防御性资产小幅遇冷，周期方向中业绩预喜与汽车主线、泛消费中白酒、家电、食品等轮番活跃，加之金融券商的跟进，市场进入政策红利与业绩红利博弈期。且在时间推移下，市场进入“中报窗口”，以业绩为导向的高景气度方向也逐步参与到轮动中。但从周期角度看，短期沪指继续保持在10日均线上方震荡运行，但震荡幅度明显加剧，因此在指数保持趋势情况下，适度注意过高题材股补跌风险，积极挖掘低位补涨将是不错的选择。

整体来看，市场主线轮动主要在以汽车为主的泛消费和近期金融股补涨以及中报刺激下的周期方向展开。从市场持续性和赚钱效应看，汽车主线在政策刺激下表现最好，因此，泛消费主线有望在指数震荡中形成明显的资金传导逻辑。我们本周继续带来的行业解读属于：我们依然将从以下几点出发深入解读。

一、行业现状和属性

随着我国进入21世纪后，经济不断发展，人们对生活质量要求越来越高，我国的家电行业进入发展的快车道。我认为我国的家电行业发展基本经历了三个阶段：

1、以-附近为区间，该阶段随着我国加入WTO，全球贸易量能深入融合中国经济，中国经济得到快速发展，世界工厂美誉在期间形成。无论是从家电制造业还是从家电消费需求上，都得到了明显的发展。其中显著特点是，以前大部分稀缺的家电开始进入普通工薪阶层的家中，尤其像电视、冰箱、VCD、DVD等是非常典型的时代产物。

而当时的销售形式主要以线下门店为主，其中国美电器就是当时全国家电零售巨头的典型代表。

2、随着-大概十年时间发展，房地产行业崛起进入快车道，由此带动的产业链上下游出现快速发展。其中，昨夜地产行业的下游方向，家电行业也享受到了地产行业黄金期带来的巨大红利。其中典型家电代表以空头、油烟机、平板液晶电视、洗衣机等为主。基本在家装行业形成一条龙式产品链，使得家电行业规律迅速扩大，成为耐用消费品中举足轻重的方向。

而此时，随着行业发展，4G网络逐步普及，家电销售经历从线下逐步向线上转变的道路。销售模式和经销体系发生一定变化，促进了行业的繁荣。且逐步形成行业寡头的格局，而格力、美的、海尔等一批企业成为全球新贵，开始了出海扩展的道路。

3、年-至今，随着4G网络普及，5G时代来临，家电行业销售模式形成线下体验、线上销售的双线格局。但需要注意的是，房地产行业黄金期结束，红利消失后大型家电需求明显减弱。

行业格局上，寡头垄断低位日趋明显，行业巨头继续延伸产业出海，称霸全球；此外，部分企业尝试转型向手机、芯片、甚至汽车方向转型，但并不成功。

二、行业规模：

据官方数据统计显示：全球大家电市场在制冷设备、大型厨房电器、洗衣设备及空调之间的分布相对平均，分别占年全球大家电市场零售额的29.3%、27.1%、20.1%及23.5%。